【速途观察】酒仙网登录新三板,之前7轮融资烧出了啥?

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【速途观察】酒仙网登录新三板,之前7轮融资烧出了啥?

杨正豪
速途网

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近日,不久前刚刚完成第七轮融资的酒仙网正式登陆资本市场。10月28日,全国中小企业股份转让中心公告显示,酒仙网电子商务股份有限公司将于29日起在全国股转系统挂牌转让。

据悉,酒仙网是一家经营酒水销售的垂直电商,于2010年5月在山西太原成立。在酒仙网成立至今,获得了包括红杉资本、东方富海、沃衍资本、华兴资本在内的多家投资机构的7轮共计14.3亿元人民币的融资,只用了短短5年时间,高速增长但至今尚未盈利的酒仙网就成功登陆新三板。

酒仙网是继金易久大、1919、柏星龙三家酒类企业在新三板成功挂牌上市之后的第四家上市公司。其中1919日前公布半年报显示为盈利,金易久大2015年上半年为亏损状态。整个酒类电商行业,短期内盈利并不乐观,那么为什么这些企业都获得了资本的认可呢?


7轮融资,酒仙网烧出了啥?

自2011年以来,酒仙网先后完成了7轮股权融资,累计金额达14.3亿元人民币。不但有红杉资本、东方富海、沃衍资本、华兴资本,还有国开金融和民享财富等多家机构均对酒仙网进行了投资。

根据酒仙网发布的财报显示:2013年营业总收入为8.65亿元,2014年营业总收入为15.78亿元,2015年1-3月份,酒仙网营业总收入为5.46亿元。可以看出,酒仙网的营收获得了快速增长。但其利润却一直是负数,2013年其净利润为-3.09亿元,2014年其净利润为-2.87亿元,2015年1-3月份,净利润为-0.53亿元。由于其连年亏损,这种烧钱的发展势必需要更多的金钱支持,所以酒仙网需要上市募集更多的资金。

五年下来,除了营收数字的上涨,酒仙网还烧出了哪些东西?

资料显示,酒仙网目前主要有四大业务板块,分别是酒类商品的线上零售B2C(酒仙网)、线上特卖B2B(中酿酒团购)、即时服务O2O(酒快到)以及品牌运营综合服务。

这样看来,酒仙网似乎集合了B2C、B2B、O2O还有品牌运营等多种业务与一身,而且B2B、O2O也是近年来大热的概念,这样的烧钱方式似乎烧到了“真谛”,然而实际情况呢?


B2B、O2O是真正的增长点还是概念炒作?

据酒仙网的相关财报显示,2014年,酒仙网的O2O业务营业收入只有147.03万元,2015年1-3月,这笔收入为55.03万元,占到整个销售收入的0.1%。

寄予厚望的O2O业务,竟然只给酒仙网贡献了如此微不足道的收入。这是为何呢?

虽然酒仙网旗下O2O酒快到的平台自称“整合全国近100万家线下名酒旗舰店、专卖店、连锁酒行等优质资源”。但据悉其线下资源多为烟酒店、便利店、零售店等低端零售商店,且销售商品并不是单一的酒水类,还包括食品、日用百货等。

据了解,酒仙网的酒快到并不是B2C的模式,而在交易中仅作为第三方平台,消费者下单商家就近配送,但一旦产生纠纷,酒快到并不承担连带责任。这样难以控制商品的品质、配送等各种问题,用户体验难以保障。

葡萄酒营销专家李欣新表示,酒快到做的是“最后一公里”的生意,其成本主要在于布点与软件系统。前者解决的是酒快到的铺设范围,后者决定其送货效率,然而构建一个完善的大数据分析软件所需资金至少上亿。这也是酒快到又搭载了其他商品销售的原因,单送酒成本过高,所以上架其他产品作为补充。

再看其B端业务中酿酒团,其目标客户群是小型酒类经销商,而酒仙网在这里充当的是渠道商、批发商的角色。小型经销商由于进货量较小,其议价能力比较弱,如果团购模式能够带来低廉的进货价,无疑会革了不少渠道商的命。但酒仙网一边在想办法抢占线下经销商的生意,一边又在向他们提供更低廉进货价,无疑有一些左右手互搏的意味。


核心竞争力不足,酒仙网或成为大型酒类网店

根据易观智库的数据,2014年我国酒类行业销售收入为8779亿元,其中酒类电商交易额为110亿,占比仅为1.25%。2016年预计酒类行业营收将突破万亿,2017年酒类电商的销售收入预计将占到整个酒行业销售收入的5.6%,接近600亿元的市场份额。

从统计数据来看,虽然增长速度较快,但酒类电商市场总体量并不大。据统计,去年国内酒类电商销售总额在130亿元左右,其中天猫酒类销售占据了其中的一半,大约70亿元;京东大约占据30亿元;由酒仙网、1919酒类直供、中酒网等酒类电商的销售额合计30亿元左右。

酒仙网的主要营收B2C酒水销售,难以和天猫、京东的酒水业务相比,其获取流量等成本导致其难以依靠一个垂直电商网站做大。倘若酒仙网的O2O、B2B的相关业务没有取得实质性的成果,那酒仙网将很有可能成为京东、天猫上的一个大型酒类专营店。目前,酒仙网在京东、天猫等电商平台都开设了店铺。

但长久以来,酒仙网的店铺或将难以和各个品牌直营店相抗衡。酒仙网这样的经销商由于长尾效应集合了大量的购买需求,可以向经销商甚至酒企议价。因为其可以不计盈利地打市场,对消费者进行补贴,所以消费者能够得到低价的酒水,对大酒企建立的销售网站形成价格竞争。

但企业最终终归要回归理性,赚取利润将是企业最终的目的。除了慈善企业,没有一个企业可以只烧钱不赚钱。但低价的策略培育出的一群对价钱十分敏感且忠诚度极低的消费者,消费者在酒仙网或者其他电商平台可以获得无差别的酒水,用户并不是因为认可某个零售商而选择它,在天猫旗舰店、京东B2C、酒仙网B2C都能提供真酒的情况下,价格低、配送快等才能吸引消费者。而品牌直营店的进货成本方面具有天然的优势,必定会对酒水垂直电商造成冲击。


写在最后:酒水垂直电商们,或许应该注重“内功”的修炼,构建自己企业的护城河,否则将烧掉了白花花的银子,却只是培养了用户的网上购买习惯而为别家平台白做嫁衣。

(本文作者系杨正豪,互联网分析师、速途新媒体主笔,长期关注O2O、互联网金融、移动新新媒体等领域研究。)

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TravelSeptember 20, 2018 (Updated: September 20, 2018 )